A inflação, ou seja, um aumento no preço geral dos bens e serviços em uma economia, é um tipo de tributação indireta, pois à medida que os preços aumentam, seu dinheiro pode comprar menos bens e serviços. Portanto, a inflação tem aproximadamente o mesmo efeito sobre o seu salário que os impostos.
Evitando a inflação
A primeira coisa que você deve fazer contra a inflação é não deixar grandes quantidades de dinheiro estacionadas em sua conta corrente. Desde que o padrão-ouro entrou em colapso, os governos (em regimes monetários não fixos) podem imprimir dinheiro à vontade. Consequentemente, os governos têm imprimido muito mais dinheiro do que o exigido pela economia, levando à desvalorização constante das moedas. Em resumo, mesmo que você deixe seu dinheiro debaixo da cama e ninguém o roube, você estará perdendo dinheiro para a inflação.
Por outro lado, os investidores em ações e títulos protegidos pela inflação estão, em certa medida, protegidos da inflação, pois essas classes de ativos seguem os preços da economia, compensando os investidores de longo prazo pelas mudanças no preço geral da economia. Por exemplo, se você comprar ações de supermercados na Argentina, o preço dos alimentos seguirá o ritmo da inflação, assim como o preço das ações da Argentina. Como prova disso, a hiperinflação no Brasil e na Argentina nos anos 80 levou suas moedas a se depreciarem um bilhão de vezes em relação ao dólar, mas o crescimento no mercado acionário desses países sul americanos foi ainda maior que isso. Imóveis e ouro também protegem os investidores contra a inflação, mas propriedades e metais preciosos têm algumas características negativas importantes e, portanto, devem ser evitados. O ouro é um ativo não produtivo e praticamente não gerou ganhos reais de longo prazo nos últimos 200 anos, enquanto o setor imobiliário possui impostos extremamente altos e é difícil de diversificar. (Consulte "Ações versus investimentos imobiliários" e "Investimento em ouro e moedas").
Gráfico 2. Retorno financeiro após impostos contabilizando a inflação
Nota: Siegel (1994)
Extra tributação sobre ganhos de capital
A inflação leva a extra tributação sobre ganhos de capital (Siegel, 1994). Na maioria das jurisdições, o imposto sobre ganhos de capital é pago na diferença entre o custo nominal do ativo e seu preço de venda nominal. Por exemplo, se a inflação anual da economia foi de 10% e você investiu 100 mil por 1 ano e teve um retorno de 20%, você será tributado pelo ganho de capital de 20 mil realizado (100 000 * 1,2 - 100 000 = 20 000). O problema é que seus 100 mil investidos de um ano atras agora tem o poder de compra de 110 mil, devido à inflação de 10%. Portanto, seus ganhos reais são de apenas 10 mil, e não de 20 mil, como os governos costumam afirmar. Assumindo um imposto sobre ganhos de capital de 30%, em vez de pagar 3 mil em impostos (10 000 * 0,3), você pagaria 6 mil (20 000 * 0,3) devido à inflação. Assim, o imposto real sobre ganho de capital pago pelos investidores geralmente é maior do que o que os governos dizem que são e quanto mais altas as taxas de inflação em um país, mais sobrecarregados são os impostos aos investidores. O gráfico 2 mostra os retornos financeiros após impostos depois de contabilizar várias taxas de inflação e períodos de manutenção de investimentos. Como se pode observar, comprar e manter ativos financeiro pelo maior tempo possível faz ainda mais sentido ao contabilizar a inflação, pois os ganhos de capital são tributados apenas quando o ativo é vendido e a inflação aumenta o imposto sobre ganhos de capital reais.
Você está interessado em pagar legalmente 0% de imposto sobre ganhos de capital? Consulte nossos artigos "Redução legal de impostos" e "Compra de passaportes e vistos permanentes" para entender como isso é possível.
"Inflação é tributação sem legislação". - Milton Friedman, talvez o economista mais influente da segunda metade do século XX
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Fontes:
Siegel, Jeremy (1994). Stocks for the long run: the definitive guide to financial market returns and long-term investment strategies. New York: McGraw-Hill.